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「澳门会官网开户」中金:ASM太平洋目标价下调至100港元 重申推荐评级

发布于:2020-01-11 18:01:41 点击:862

「澳门会官网开户」中金:ASM太平洋目标价下调至100港元 重申推荐评级

澳门会官网开户,中金发布研究报告称,预计ASM太平洋(00522)今年3季度收入同比增长5%,环比增长2%; 预计毛利率环比下降2.3百分点,符合公司前期指引。

但中金认为公司4季度收入增长可能将转负,主要由于该行对明年全球半导体投入持谨慎态度,预计2019年LED和OSAT厂商资本开支将会放缓。

同时也存在TCL 持股的潜在机遇,据悉,TCL计划从ASMI收购持有的 25%ASMPT 股份,本项交易可能将提升公司短期股价。如果交易完成,预计此事件有望助力公司加速在中国市场的增长,同时帮助公司抓住中国半导体资本开支周期的机遇。

ASM太平洋可能将成为先进封装解决方案的主要受益者。先进封装已成为台积电的重要 业务线(年初至今销售占比约 7%)。ASMPT 是先进封装设备主要供应商,目前已与台积电共同成立台湾实验室。我们预计2019年先进封装设备有望成为新收入驱动力。

考虑到行业增长放缓,中金下调目标价38%至100港元,对应 14.6 倍 2019 年市盈率(原估值倍数为20倍),但维持“推荐:评级,主要因为目前估值较低具备吸引力。